作者 | 席加省
编辑 | 木木白
公众号| 国企视点
城投公司怎么才能担当片区开发的重任？
01
片区开发的现状：价值与困境

从目前来看，片区综合开发并没有非常统一的定义。但从实践中看，片区综合开发是指在统一的规划下，对具有一定规模、相对成片的区域以土地开发为基础进行综合的投资、建设、运营和维护，主要内容包括战略发展定位、土地一级开发、土地二级开发、基础设施建设、产业导入、运营管理等内容。

常见的片区综合开发项目包括旧城改造、产业园区、特色小镇、旅游综合体等。相对于城市更新，片区开发能够进一步提升土地价值，并以此为基础推动产城融合，打造生命、生活、生产、生态四生融合的创新模式，对地方政府来说意义重大，对城投公司市场化转型更是具有战略价值。

但片区综合开发看起来很美，但实践起来却困难重重。

其中最大的困难来自于融资。片区综合开发投资规模大、包含的子项目众多，涉及到的政策面极广，既要考虑发展又要防范隐性债务风险，要在公益性项目和经营性项目中寻求平衡，无论对地方政府还是对参与的企业主体来说，边界都不易把握，极易出现合规问题，可谓是压力重重。

但城投公司必须迎难而上。城投公司天生就是围绕着地方政府的指挥棒在运转。城投公司作为地方政府长期以来的有力抓手，早就承担了大量的城市基础设施建设的任务。因此，在片区综合开发中承担责任，建立市场化的片区融资、投资、建设、运营的良性循环，构建片区开发的市场化长效机制，这本身就是责无旁贷的事。

不过现实却没有那么美好。很多城投公司本身已经债务缠身、存量债务压力大、市场化意识差、经营能力弱，早已经步履蹒跚，在当前对隐性债务严监管的形势下，城投公司还有可能担当片区综合开发的重任呢？

02
确立合规模式：推动政企分开，加强政企合作

对地方政府和城投公司来说，最佳的合作模式是什么？从实践中看，片区综合开发主要有三种开发模式。

第一种是政府主导型。这种模式下，政府既是运动员也是裁判员，采取政企合一、一套人马两块牌子的模式，地方政府直接参与项目融、投、建、管等各个环节。这种模式优点是地方政府控制力强、能完全贯彻地方政府的意志。但缺点也显而易见，没有市场化机制，国有资本功能无法放大，效率低、动力弱。

第二种是地方国有企业主导型。这种模式下，地方政府是规划方、监督方，地方国有企业（地方平台公司）是主导方。城投公司以市场化方式引进资本、承担各项投资、建设、管理工作。这种模式的优点是运动员与裁判员分开，市场化机制在片区综合开发中发挥主导作用。但缺点是对开发模式的合规性、项目策划包装、投资结构设计等要求很高，政企边界不好把握，收益机制不明晰，有隐性债务的风险。

第三种模式是社会资本主导型。这种模式下，片区综合开发完全由社会资本方主导，是一种完全市场化的片区综合开发模式。这种模式的优点是地方政府不用操心融资、投资、建设、运营问题，社会资本方以市场化方式独立运作，也不会有增加地方隐性债务的风险。但劣势是地方国有企业难以深度参与，社会资本方存在短期利益导向的风险，难以完全贯彻地方政府的意志，且后续有可能存在着较大的运营风险。

目前，城投公司逐步成为片区综合开发的主导方。作为嫡系，城投公司与地方政府有着紧密的关系，导入地方政府资源、贯彻地方政府战略部署有天然的优势。

要推进政企分开。从地方政府与城投公司在片区综合开发中的关系来看，是要达到边界清晰、专业分工、优势互补、合作共赢的目标。也就是说要推进政企分开，行政的归地方政府、市场的归城投公司。地方政府引导但不主导、把控但不包办，是裁判员，要建立市场化机制，不碰红线，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司/国有企业的偿债资金来源、严格按照专项债使用的负面清单等规范专项债使用等。

更要推进市场机制下的政企合作。城投公司则成为主体，是运动员，以市场化方式将地方政府拥有的资源、资产、资本、资金（四资）激活、放大，并引入社会资本，形成围绕片区的多层次资本结构，解决片区综合开发的融、投、建、管等问题。同时，城投公司必须要跟地方政府紧密合作。在理清地方政府与城投公司的关系之后，要综合考虑实际情况，在ABO模式、PPP模式、管委会+公司模式、投资人+EPC模式等各种模式中选择最优模式实现紧密的市场化政企合作，既满足片区综合开发的需要，又能满足监管政策的要求。

03
树立主导地位：提高站位、承担战略责任

显然，城投公司主导片区综合开发对城投公司的市场化发展是重大的机遇。但是城投公司必须要思考一个问题：同样是市场主体，城投公司与社会资本方的区别在哪里？地方政府希望城投公司而不是社会资本方主导，其主要原因是什么？

城投公司与社会资本对地方政府来说意义完全不同。地方政府是城投公司的实际控制人。显然，通过城投公司，地方政府可以实现三重目标：一是作为地方政府实际控制的企业，可以更好地贯彻落实地方政府的战略部署；二是作为市场化主体，城投公司可以依法合规地将地方政府的四资变现、功能放大，反哺区域经济社会发展。三是作为地方政府的国有资本运作载体，能够实现国有资本的保值增值，体现国有资本的控制力与影响力。

既然如此，城投公司在片区开发中就得摆正位置，找到经济效益与社会责任之间的平衡点。城投公司作为市场主体，必须要积极参与、主导市场化项目的策划包装及投资建设，尽可能的获取更高的经济效益。但城投公司要讲赚钱，但不能钻到钱眼里去，必须要提高站位、讲担当。简单说就是城投公司在片区综合开发中不能只讲经济效益，只讲项目收益、只讲公司盈利，要从招商引资、产业发展、带动就业等各个方面算大账，真正为区域经济社会发展做大贡献。同时，城投公司要着眼于可持续发展，建立长效均衡机制。

在这种市场化机制下，未来城投公司在片区综合开发中主要承担三大战略平台的作用：

第一，资金平台。城投公司作为片区综合开发的市场主体，负责筹集开发建设所需资金是责无旁贷的。片区综合开发所需要的资金量非常庞大，且片区开发前期涉及到征地、拆迁、基础设施建设费用的缺口较大，更需要城投公司保障资本供给。对此，城投公司要改变单一的融资模式，建立多元化的融资渠道。比如，银行融资要同时跟政策性银行、商业银行对接，以项目为单位制定个性化的融资方案。另外，要切实通过重组整合壮大自身实力，通过企业债券融资。另外可以通过股权多元化、混改、IPO/借壳上市等方式进行股权融资，探索设立产业基金等，充分发挥国有资产、国有资本的带动作用。

第二，建设运营平台。城投公司作为市场主体，应积极策划包装项目，承担基础设施和公共服务设施建设、积极主动开发市场化项目，主动参与产业投资与招商引资工作，并以市场化方式承担片区的公共设施运营维护与公共服务工作。显然，这是城投公司市场化转型的关键。城投公司应该尽量地聚焦主业、提升专业化资质（如设计、施工等）、引进培养专业化队伍，将能够产生收入、现金流、利润的市场化业务承接下来，以业务公司、项目公司的形式开展专业化运营，逐步成长为城市综合建设、运营、服务商。

第三，对外合作平台。城投公司必须要参与片区综合开发的规划设计工作，参与招商引资、对外合作工作。因此，在片区综合开发的规划、投资、建设、管理各个环节，城投公司都应该贯彻地方政府的意志，以市场化方式引进国内外优秀的企业开展合作，将最好的资源、技术、品牌、经验、团队等引入片区综合开发工作，如规划、建设施工、开发、运营、产业投资、新基建等各个领域引入一流企业，通过业务合作、股权合作等方式担当市场化的枢纽，聚集资金、技术、人才等全要素推动片区综合开发工作的顺利开展。

04
破解融资难题：项目是关键，创新是根本

片区综合开发面临的最大问题是融资。如何解决？显然，城投公司不能期望地方政府以政府信用帮助企业融资，必须要抛弃财政兜底的幻想，真正建立市场化的融资体系。

对片区综合开发来说，单纯靠地方政府或者城投公司都没有办法解决融资问题，所以片区综合开发的融资是政府融资和企业融资融合协作的问题，并且真的要提高专业化水平，以专业高效的资本运作提高资本的使用效率，解决项目建设过程中的期限错配和成本浪费问题，充分发挥资本的最大价值。

对片区综合开发来说，解决融资问题的根本还是在项目上。要树立项目为王的理念，坚持项目全过程市场化运作，围绕着项目开发、项目孵化、项目运营，创新模式，整合资源、构建联盟、融合金融、嫁接信息化手段，最终所有要素聚集，实现项目的成功落地。

对于项目的融资、投资，地方政府和城投公司必须要定好位、分好工，把有限的资金依法合规地使用好。

地方政府无论是发行专项债还是政府财政资金，都是负责公益性项目和引导性投资，这是有严格的政策监管的。如94号文对地方专项债的使用明确新增专项债券资金严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴等。同时，坚持不安排土地储备项目、不安排产业项目、不安排房地产相关项目。有收益的市场化项目投资应该由城投公司负责。

经营性项目要交给城投公司统一实施。城投公司必须要高度关注市场化的经营性项目的投资收益问题，策划包装好项目，以市场化项目为抓手做好融资工作。显然，城投公司要在土地开发、基础设施投资、产业投资等多方面谋划项目，建立利益平衡和保障机制，建立多模式的融资体系。

城投公司在项目策划包装时必须要同时具备两个维度的视角，成功的融资要同时满足地方政府和金融机构的需求，提高资金使用效率，减少资金使用成本，高度重视还款来源的问题，控制债务风险。

虽然以土地封闭运作为基础，以稳定的土地出让金返还机制保障片区开发的资金来源是通常做法。但城投公司必须要围绕项目的经营效益做文章，模式创新，通过银行贷款、债权融资、股权融资、夹层融资等不同类别的融资工具组合，建立与片区开发周期相匹配、金融机构乐于接受的融资模式。在这块，要高度重视土地出让金的问题。土地出让金如果是主要的还款来源，这往往难以得到金融机构的认可。目前很多银行对土地出让金占比过高、营业收入占比过低的项目的融资都非常谨慎。实践中，商业银行对项目融资判断主要是看项目的第一还款来源。如果项目还款来源主要是项目的后期的经营收入，以市场化方式进行担保增信后就容易获得后续信贷支持。但如果项目缺乏市场化的经营收入，大部分收益还是来自于土地出让收入，那么在当前房地产下行的情况下就不太容易获得信贷支持。

05
夯实发展基础：产融结合是核心，管理是保障

目前，城投公司重组整合与市场化发展趋势越来越明显。集团化、实体化是城投公司转型的方向。但无论怎么转型，作为片区综合开发的市场主体，城投公司的转型要符合金融机构和资本市场的要求。因此，未来的转型，一方面城投公司要聚焦业务，推动自身业务结构优化，增强经营实力，提高经济效益，改善财务指标。另一方面，城投公司要以金融机构和资本市场的要求为导向，不断导入地方政府的四资，从传统的政府融资平台向现代化的国有资本运营平台转型，提高资本运作能力。

而这一切，都需要城投公司推动政企分开，确立市场主体地位，推动重组整合，夯实管理基础，建立现代企业制度。因此，城投公司必须要确立战略规划，构建合理的业务组合，深度转换经营机制，强化公司的集团管控能力，改革选人用人机制与薪酬绩效体系，实现规范化运作、科学化管理，真正成为经营有力、管理高效的市场化主体，承担起地方政府赋予的片区综合开发的重任。

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作者简介
北京大学硕士，国资国企研究专家。拥有17年以上的国企改革、管理咨询经验、企业高级管理工作经验，常年活跃在国企改革一线，深度服务客户超过100家，执行咨询项目超过150个。转载联系添加微信Philsea，请注明媒体名称及转载渠道，否则不予通过。

　广西打算把 有色金属 工业发展成为国际竞争力强、对国际市场具备一定调控能力的产业。广西将鼓励和支持重点骨干企业加强与国内外大公司或大集团的合作，做大做强铝、锡、锑、锌、铟工业。支持平果铝与外资合作，使之尽快建设成为我国最大的氧化铝和电解铝生产企业之一。支持华锡、柳锌、柳州有色冶炼等骨干企业大力发展铟的生产，把广西建设成为世界铟制品的生产与供应基地。支持华锡、柳锌、柳州有色冶炼、柳州龙化等企业，发展氧化锌系列产品、特别是纳米级氧化锌等高附加值的深加工产品。支持铝加工企业加快发展，鼓励发展具有高技术含量和高附加值的铝板、带、箔材和高档新型建筑型材。培育以南南铝 业有限公司为核心的大型铝加工企业，把广西建设成为全国重要的铝加工基地。

　　一、“十五”期间广西有色金属业发展良好

　　“十五”期间，广西有色金属工业调整优化产业结构，推进重大项目建设，做大做强优势企业，拉长产业链，实现了速度、效益同步增长。预计2005年全区氧化铝产量93万吨，电解铝30万吨，铝板带及型材10万吨，其他有色金属43.5万吨，实现销售收入155亿元，其中铝工业实现销售收入85亿元，其他有色金属实现销售收入70亿元，为广西经济发展作出突出贡献。

　　找矿取得重大进展，探获了一批可供开采的矿产。“十五”时期广西加强 地质勘查 工作，加大对老矿山、矿床外围及周边地区普查、详查力度，提高资源保障程度。全区新发现矿产地24处，发现一批有提供进一步找矿远景的矿点。自治区地矿局“十五”期间新发现探明、探获的铝土矿资源量储量4.28亿吨、铅锌矿205万吨、锡矿1.77万吨、钨矿1万吨、银矿240吨、金矿50吨、钒矿56万吨，为广西做强做大有色工业打下了坚实的基础。

　　项目建设速度加快，投资建设不断推进。“十五”前3年全区有色金属工业投入建设资金41.5亿元，是“九五”期间完成投资的2.5倍，平均递增65％，其中基本建设完成投资31.4亿元，技术改造完成投资10.1亿元。预计，“十五”期间完成固定资产投资65亿元，是“九五”期间完成投资的3.9倍。“十五”期间开工建设的重大项目有：中铝广西分公司25万吨电解铝二期工程、氧化铝40万吨二期工程、氧化铝88万吨三期工程，桂西华银铝业160万吨氧化铝一期工程，银海铝业5万吨一期续建工程，南南铝箔公司20万吨高精度铝板带工程。这些项目的相继开工，掀起了广西有色金属工业新的投资建设高潮。

　　延伸产业链，带动相关产业发展。“十五”期间，广西有色金属产业链进一步延伸。以铝工业为例，广西目前已建成了包括铝土矿开采、氧化铝、电解铝、铝型材、板材、带材、箔材、碳素、烧碱、氟化盐等比较齐全的工业体系，形成粗加工到深加工、低附加值产品到高附加值产品生产的比较完整的产业链。逐步实现了广西铝工业由资源开发型向综合加工制造型的转变。广西有色金属工业发展带动了机械、电力、汽车、建筑、装饰、包装、印刷、电子等行业发展。同时辐射带动了当地市、县和周边地区的经济和社会发展。平果铝的建设发展促进了当地农民增收，县财政收入2005年预计突破12亿元。广西华银氧化铝2005年落户德保县，该县抓住华银氧化铝项目以及配套项目全面开工的机遇，发挥大项目建设带动其它产业发展的优势，当年实现财政收入首次突破亿元大关，与前年相比增长73％，成为百色市第七个财政收入超亿元的县。

　　目前，广西铝工业已建成了包括铝土矿勘探、开采、氧化铝、电解铝、铝型材、板材、带材、箔材、碳素、氟化盐等比较齐全的工业体系，形成粗加工到深加工、低附加值产品到高附加值产品生产的比较完整的产生链，逐步实现了广西铝工业由资源开发型向综合加工制造型的转变，广西铝工业正在腾飞。

　　广西在“十一五”期间要把铝支柱产业做强做大，规划到“十一五”末的2010年形成氧化铝500万吨、电解铝150万吨、铝材加工100万吨的年生产能力，建成全国重要铝业基地。广西发展铝工业的整体思路是：积极引进国内外投资合作伙伴，加大对铝工业的投资力度，优先发展氧化铝，铝电结合积极发展电解铝，加快现有电解铝厂的技术改造升级，大力发展以高精铝板带材为主的铝材加工，将广西建成全国大型铝工业基地。

　　二、广西区有色金属业面临的困境及对策

　　广西有色金属工业在我国一直占有重要一席，但近10年来，产业结构单一、企业弱小、技术粗放、布局分散，同时还伴有乱采盗挖的现象，导致资源浪费严重。今年7月，广西河池有色集团有限公司的成立，揭开全区有色金属工业资源整合、规模化发展的序幕。

　　（一）富有家底在逐渐亏空

　　广西有色金属矿产资源丰富，品种比较齐全，分布广泛，有矿产地1008处，其中锡、锑、钨、铝、铅、锌等矿种探明储量在全国居重要位置。目前，已发现矿种147种(含亚矿种)，探明资源储量的有98种，其中保有储量在全国前10位的有：锰、锑、钪、锡、铟等64种。在国民经济赖以发展的45种支柱性矿产中，广西有35种已探明资源储量。然而，广西有色金属之乡经过10多年的乱采滥挖，家底在逐渐亏空，一些多建于20世纪50年代和60年代的大中型矿山，多年的开采已使原探明的地质储量基本消耗完毕，有的矿山已关闭，如平桂矿务局、栗木有色金属公司矿山；有的面临资源枯竭，如泗顶铅锌矿、环江北山铅锌矿、拉么锌矿。

　　家底渐空，后备资源又严重不足。以1999年底保有储量为基数，按现有生产能力和国民经济建设需求计算消耗储量，到2010年，广西部分有色金属矿种剩余资源储量分别为：铜金属储量3.52万吨、锌金属储量123.45万吨、铝土矿32072.74万吨、钨金属储量8.58万吨、锡金属储量18.23万吨、锑金属储量为67.21万吨。除铝土矿外，其他6种均不能满足需要，加上乱采滥挖后果严重，形势非常严峻。

　　（二）环境问题日趋突出

　　上世纪80年代后期，广西出现全民办矿、滥采乱挖的混乱局面，有色金属矿山首当其冲，由此导致的矿山地质环境问题严重。据广西国土资源部门调查，总体评价地质环境问题严重的有9个区共258个矿山，面积为1.98万平方米，占广西总面积8.36%；较严重的有13个区357个矿山，面积2.35万平方米，占广西总面积的9.93%。地质环境问题严重的矿山达615座，占矿山总数的13%。环境地质问题主要有四种形式：

　　一是露天采矿场占用及破坏土地资源。

　　在广西国土资源部门调查的4745座矿山中，有4278个露天开采矿山。统计显示，广西露天采矿场占用及破坏土地面积已达14056.56公顷，平均每个露采矿山占用及破坏土地3.29公顷。4745个矿山中，砖瓦用粘土、页岩类矿山共800个，其对土地资源破坏严重，加剧水土流失的现象严重。

　　二是矿山固体废料场、 尾矿库 占用及破坏土地资源。

　　调查的4745个矿山企业，年产矿石总量为13838.05万吨，年排固体废料(废石、尾矿等)总量为6457.42万吨，平均每产出1万吨矿石要产出固体废料0.47万吨。目前，广西矿山固体废料场、尾矿库占用及破坏土地面积总计为3516.31公顷，并以每年约65公顷的速度侵吞土地资源。

　　三是地面塌陷破坏土地资源。

　　采矿引发的地面塌陷对广西土地资源破坏较为严重。目前，广西共有地面塌陷及沉降111处，破坏土地面积总计505.76公顷，平均每处地面塌陷破坏土地4.56公顷。

　　四是矿山生产设施、矿场建设占用土地资源。

　　许多矿山闭坑后，矿山地面设施基本废弃，其占用土地难以复垦利用，造成了大量土地资源的闲置和荒芜。据初步统计，广西矿山生产设施、矿场建设占用土地面积约为3377公顷。

　　（三）资源整合企业重组加速

　　广西有色金属工业如何走上可持续发展之路？有“中国有色金属之乡”和“中国锡都”之称的河池市率先破局。河池市地处广西西北部，所辖11个县(市、区)均发现有多处优质矿脉，目前已发现的矿有46种，潜在价值达700多亿美元。其中锡的储藏量占全国总量的1/3、世界的1/4，锌、铅锑储藏量分别为全国各省区的第二位。

　　按照资源整合的总体要求，2007年6月18日，由南方有色公司、河池金河矿冶有限公司、成源冶炼厂、五吉有限责任公司、津泰资源再生有限公司、广西堂汉锌铟有限公司、河池丹泉集团、金山矿业有限公司、河池铜厂等9家有色金属企业强强联合，成立广西河池有色集团有限公司。河池有色金属集团总资产118亿元，将向多元、规模、科技、品牌’方向发展，争取到2010年销售收入实现300亿元。就在河池有色集团重组落定之时，广西有色金属集团也在加速筹建之中。这家由广西国资委牵头组建的集团公司，将以华锡集团为母体，整合全区的有色产业，并向有色金属深加工领域延伸，开发一批有色金属高新材料、复合材料及高精深加工产品，同时还将酝酿建立有色金属价格联盟，以确立广西在有色金属领域话语权。

(中国选矿技术网)

台湾省，自古以来就是中国领土不可分割的一部分，面积36192平方公里，人口2358万，物华天宝，资源丰富，有着“宝岛”的美誉。然而拥有绝佳地理位置的台湾，却命运多舛，多次被帝国主义侵占。
在南宋时，朝廷就设立澎湖，正式将其列入中国版图，隶属福建省泉州府管辖。元、明时期在澎湖设巡检司管理台湾。1624年，台湾被荷兰人占领，1662年，郑成功从荷兰殖民者手中收复台湾。
1684年清政府设置台湾府，1895年清政府将台湾割让给日本，日本战败后台湾回归祖国。

国民党失败已成定局，蒋介石该何去何从？

解放战争进入到1949年，国民党政府摇摇欲坠，蒋介石一方面要与共产党在长江沿线决一死战，一方面也加紧谋划后退之路。

1949年4月21日，毛主席和朱总司令发布了《向全国进军的命令》，命令解放军奋勇前进，坚决、彻底、干净、全部地歼灭中国境内一切敢于抵抗的国民党反动派，解放全国人民，保卫中国人民领土主权的独立完整。

仅仅两天后，中国人民解放军就攻克了国民党首府南京。此时所有人都明白，国民党政府和蒋介石覆亡只是时间早晚的问题。

在长江沿线布置了许久的防线被解放军一冲即破，也让蒋介石彻底灰了心，他知道自己大势已去，只能选择退路了。现在摆在蒋介石面前的只有三条路：一是西南、二是海南、三是台湾！

蒋介石与宋美龄

高人指路，蒋介石决心退守台湾

到底哪里才是自己最后的栖身之地？蒋介石彻夜难眠！就在他举棋不定之时，一个神秘的高人出现在他面前，这个人给蒋介石指了一条明路：退守台湾。

这个人的出现，彻底改变了蒋介石的命运，也改变了中国的历史，以至于从1949年建国到现在，72年过去了，台湾仍然孤悬海外，没有回到祖国的怀抱。这个人叫张其昀。

很多人都没有听说过张其昀，他在历史上也没有留下太大的名气，但他却是中国人文地理学的开山大师，精通地理和历史。

张其昀在南京中央大学任教期间，在一次偶然的机会中结识了蒋介石身边的重臣陈布雷。陈布雷号称蒋介石“领袖文胆”和“总裁智囊”，素有“国民党第一支笔”之称。

陈布雷对张其昀的学识非常的佩服，他把张其昀推荐给了蒋介石。蒋介石相信陈布雷的眼光，自然对张其昀另眼相看。真正让张其昀折服蒋介石的，是他给蒋介石指明了只有退守台湾才能真正地立于不败之地，并分析了退守西南、海南存在的重大问题。

在南京解放后，蒋介石寝食难安，日夜思索到底去何从，他不禁想起1925年10月任黄埔军校校长、东征军总指挥时，在惠州罗浮山酥醪观与道长促膝长谈一整夜，拜神求的那支签。

签上箴言：“胜不离川，败不离湾。”如今的形势看来，难道应了当年那一签的箴言，应该退守台湾。

他在办公室里枯坐一夜，也拿不定个主意。当天微微亮时，蒋介石走出办公室透透气，突然碰到了受他邀请而来的张其昀，于是向他诉说心中的苦闷。

张其昀虽然不通军事，但他作为一个地理方面的大家，对于蒋介石退路的纠结心理，反倒是心如明镜。他对蒋介石说：“最好的策略是退守台湾！”

张其昀

张其昀的话让蒋介石心头一震，这和当年抽的签不谋而合，于是把张其昀请进密室详谈。张其昀认为，退守西南是下策，虽然西南东有长江三峡、南有横断山脉、北有秦岭，地形凶险，在地理上易守难攻。

但西南与内地联系太紧密，长江那么大的天然屏障，都难以阻挡解放军的威势，西南群山根本就挡不住，这条理由蒋介石非常认同，感触更深。

海南更是一个不切实际的想法，海南离广东太近，琼州海峡又太狭窄，渔船顺风一日即可到达，更无险可守，退守海南绝不可取。

这样比较下来，退守台湾的好处和优势就显现出来了，台湾与大陆隔着一条台湾海峡，最宽处约410公里，以解放军的海军条件，不足以展开渡海作战。国民党以海峡天险为屏障，进可攻、退可守。

另外以国民党相对强大的空军和海军力量，根本不怕共产党渡海来攻。国民党可以在此养精蓄锐，待时机到来时再“反攻大陆”。

除了台湾海峡的天然屏障之外，张其昀还向蒋介石详细说明了退守台湾的五大优势：

一是台湾气候适合农作物生长，可以供应千万人的农产品需求；二是日本在台湾留下了工业和交通基础，发展经济有着天然条件；

三是台湾战略地位极其重要，对于美国而言，台湾也是一个制衡苏联的“永不沉没的航空母舰”；

四是国民政府从日本手里收复台湾之后，台湾原住民对国民党有归属感，便于控制；

五是台湾相对封闭，中共地下党活动极少，不像海南，有琼崖纵队这些共产党地方武装。

张其昀逻辑严密的分析，彻底打动了蒋介石，又经历了几次深谈后，蒋介石下定主意，退守台湾，并作了一系列的部署，他派自己的第一心腹陈诚先行赴台主持政务。

此后，蒋介石向台湾迁去了军队和科技、金融、教师、医生等各类人才200多万人， 运去黄金92万两、银元3000余万元，外币8000余万美元，以及各类珍宝、古玩，蒋介石靠着这些官兵和金银，稳定了台湾的政局和金融，也彻底控制了台湾的军心、民心。

蒋介石与张其昀

是谁先于蒋介石退守台湾之前，向毛主席建议攻占台湾？

1948年底，大陆还未完全解放，台湾和海南仍孤悬海外之时，共产党的好朋友，曾任蒋介石参谋长、陆军大学教育长和驻苏联大使的杨杰将军，就曾多次写信向毛主席建议：

大陆国民党控制区已是囊中之物，应先集重兵攻下台湾和海南，以打破美日可能的海洋阴谋，让蒋介石成瓮中之鳖，以防国际变局，彻底断绝蒋介石的后路，此后再攻取大西南、大西北。
在民国时期，日本人盛传中国有三个半军事家，排名第一的是保定军校校长蒋百里，杨杰排名第二，小诸葛白崇禧排名第三，而曾任红军参谋长、红军大学校长的刘伯承元帅，因一只眼睛看不见，被称为半个军事家。

杨杰出身于滇军，在日本陆军大学毕业后成为蒋介石的参谋长，帮助蒋介石在新军阀混战中赢得中原大战的胜利，后因与蒋在政见上的分歧退出中枢，出任陆军大学教育长。

他编写的《军事与国防》、《大军统帅学》、《国防新论》和《战争要诀》是当时每一个高级军官的必备读物，可见杨杰是一位杰出的战略军事家。

为了加快中国的解放步伐，杨杰建议毛主席先定台湾和海南，再下四川、西藏、新疆。毛主席对此建议非常的重视，后来，他专门起草了两份涉及解放台湾问题的4A级绝密命令，发给粟裕，让他组织研究解放台湾的问题。

毛泽东起草《关于占领》台湾的电报

按照当时的想法，以中国人民解放军的超强战斗力，三个月之内，就可以完成所有前期准备工作，并一举解放台湾。

粟裕接到命令之后，组织很多专业人员研究东南沿海的水文气象资料和作战环境条件，发现以解放军目前的空、海军装备条件，渡海作战存在极大困难。

一向善于冒险和打“神仙仗”的粟裕，此时也迟迟下不了解放台湾的决心，因此他向毛主席建议，推迟到第二年再进行解放台湾的计划。

毛主席同意了粟裕的建议，并指示调萧劲光和刘亚楼将军分别任海、空军司令，负责组建解放军海军和空军部队，以配合粟裕解放台湾。

1949年10月，解放军发起金门岛战役，三野第十兵团满编的3个团9086人，乘木船抢滩登陆金门岛后，由于后续兵力无法上岛支援，在坚持了三天三夜之后，全军覆没。

解放战争期间，解放军从来没有在陆地上成建制的损失哪怕一个团，但是在这次渡海之战中，却一次丢了三个团，海峡屏障，难如登天。

此战过后，攻台总指挥“战神”粟裕忧心忡忡，数次更改攻台方案，毛泽东主席也深刻认识到渡海作战的残酷性，他亲笔致电各野战军：

10月27日8时电悉。你们以3个团登陆金门岛，与敌3个军激战两昼夜，后援不继，致全部壮烈牺牲，甚为痛惜。查此次损失，为解放战争以来之最大者......除希将此次经验教训深加检讨外，仍希鼓励士气，继续努力，充分准备，周密部署，须有绝对把握时，再行发起攻击......
金门岛战役的失利，印证了张其昀劝蒋介石退守台湾的理由，也印证了杨杰先夺台湾、海南，再解放西南、西北的建议，两位高人都极具战略眼光。

由于当时的物质条件限制，再加上国际形势波谲云诡，朝鲜战争的阴云初现端倪，杨杰的战略构思没能实现。然而这个战略计划却让已将台湾作为退路之一的蒋介石十分仇恨和恐惧，为了阻止杨杰赴北京参加开国大典，蒋介石派毛人凤将杨杰暗杀在香港。

杨杰

朝鲜战争爆发，解放台湾的计划无限期推迟

1950年5月，在毛主席和中央军委的全力支持下，粟裕决定将攻台兵力增加到12个军50万人。不料韩先楚将军却排除万难，提前打下了海南，国民党上将薛岳带着七万残兵从海南撤退到了台湾，

蒋介石为了保命，把舟山群岛的十几万兵力也撤到了台湾，这样台湾的兵力增加到了40万人。粟裕不得不再次将登陆部队从4个军增加到6个军，并准备再增加2到3个预备军。

对于毛主席来说，别说2、3个军，再派6个军也没有问题，但真正问题是没有运输部队的海船，目前所有能拿到的海船运力，连供第一批登陆部队需要的一半都达不到。

面对不断变化的敌情，粟裕不得不再次推迟攻台时间，以进行更充分的准备，如果是在陆上打仗，台湾早被拿下来了。

就在粟裕厉兵秣马，准备一举解放台湾之际，更大的一场危机降临在新中国和毛主席等领袖的面前：1950年6月25日，朝鲜战争爆发了。

与此同时，美国为了争取在亚洲的利益，杜鲁门公然下令美国第七舰队驶入台湾海峡，阻止解放军收复台湾，这下又给了蒋介石苟延残喘的时间。蒋介石在听闻这个消息后，失态的站起来大喊:“天父保佑”，连早餐散了一身都没察觉到。

金日成在朝鲜战争前期先大胜后大败，苏联又不愿意出兵对抗美国，怕引起苏、美全面战争，此时斯大林和金日成都向毛主席求援，援朝还是不援朝，成了摆在毛主席案头最难以抉择的问题。

毛泽东和斯大林

最终，在1950年7月6日，毛主席调整国防战略部署，推迟解放台湾，组成东北边防军，拟任粟裕为抗美援朝统帅，全力支援北朝鲜。

有些高级将领私下曾说，如果当时破釜沉舟，赶在朝鲜战争爆发前攻台，台湾可能早就拿下来了。而粟裕则回答：“不行，金门失利的教训太深刻，隔着一片大海作战，非有十成把握不可。

未来攻台之战不但要有数倍于敌的火力、数量优势，而且还要有足够的船只保障第、第二、第三梯队登陆，还要懂得潮汐、风向和登陆点，攻坚野战我们是行家，但跨海作战是外行，如果几十万人上去，被敌人反下来，那就是无路可退全军覆没了......”

粟裕开始抱病加紧工作，由于旧伤复发，头痛病日重，粟裕突然昏倒不起，整整养了一年才勉强痊愈，这位攻台总指挥、朝鲜战争统帅候选人之一的“军神”，留下了人生中的两大遗憾。

据粟裕的儿子粟戎生回忆，父亲书房里一直都挂着台湾的地图，直至去世。粟裕也曾对他说：“为什么我们的军队还叫解放军，而不叫国防军，是因为台湾还没有解放。”

毛主席的卫士们也曾回忆：“从1953年开始，主席每年都要去海边，遥望大海说：'我们一定要解放台湾。'”

粟裕

祖国统一将是历史的必然选择

国家从来都没有放弃收复台湾，到了上世纪七十年代，事情有了转机。1971年，联合国承认中华人民共和国在联合国的合法权利，蒋介石国民政府被驱逐出联合国。

1972年尼克松总统访华， 新中国成立后中美相互隔绝的局面终于被打破，1979年1月1日，中美两国正式建交 。就在同一天，全国人大常委会发表《告台湾同胞书》，正式提出实现和平统一的大政方针，这对国民党统治势力是一次沉重地打击。

到了1992年，海峡两岸关系协会与海峡交流基金会在香港会谈形成“海峡两岸均坚持一个中国原则”的“九二共识”，和平统一的步伐逐步加快。

然而在“九二共识”之后，台湾省政坛领导人数次更迭，台湾绿营已经在实质上摒弃了“九二共识”，走上了一条勾结外国、企图分裂国家的可耻道路。

《望大陆》:葬我于高山之上兮，望我故乡；故乡不可见兮，永不能忘。葬我于高山之上兮，望我大陆；大陆不可见兮，只有痛哭。天苍苍，野茫茫，山之上，国有殇。
这是被蒋介石胁裹到台湾的政治家、书法家于右任晚年写下的一首爱国诗作，又名《国殇》，这是他眷恋大陆家乡所写的哀歌，也是一首触动炎黄子孙灵魂深处的绝唱。

于右任先生非常希望自己在有生之年能够落叶归根，但至死都未能如愿，这也是大部分台湾同胞内心的真实想法。

国家决不会允许像“空心菜”这样别有用心的人，蓄意分裂海峡两岸，让一脉相承血浓于水的感情从此淡化。

台湾永远是中国的领土，中国从来没有放弃将台湾纳入怀抱，海峡两岸的人民，也都在盼望着祖国能够早日统一。

在中华民族伟大复兴的道路上，收复台湾问题一直按着预定的计划前进，绝不是那些蝇营狗苟之辈妄想所能阻挡的，台湾必将和平统一，“宝岛”必将回到祖国母亲的怀抱！！！

忙并购的城投：国家资本&国家意志！

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山东省国资拿下8家上市公司

地方国有企业通过资本市场并购式招商正在成为风潮。除了大家熟知的合肥和深圳国资，山东国资动作频频。

今年以来，山东济南、淄博、潍坊、济宁等城市的国有企业在资本市场轮番出手，拟收购省外上市公司总量已达8家，其中仅在江苏就准备收购5家企业。

11月26日，常铝股份（002160.SZ）公告，控股股东变更为齐鲁财金集团，实际控制人变更为济南市国资委，齐鲁财金集团将耗资12.93亿元，取得常铝股份29.9%的股份，拥有上市公司表决权股份比例为38.06%。

1月，荣联科技（002642.SZ）披露实控人拟变更提示，山东经达科技产业发展有限公司将受让荣联科技8%股权，并通过表决权委托的方式取得公司21.66%股份的表决权，由此成为荣联科技控股股东，济宁高新区国有资本管理办公室成为实际控制人。

5月，玉龙股份（601028.SH）披露，济南高新控股集团受让公司3915万股股份，将持有公司29%股份，成为公司第一大股东及控股股东，济南高新技术产业开发区管理委员会成为实际控制人。

10月，恒润股份（603985.SH）公告，公司大股东变更为济宁城投控股集团，实际控制人变更为济宁国资委。

11月，江化微（603078.SH）公告称，淄博星恒途松控股有限公司拟通过股份转让及认购非公开发行股票成为公司控股股东，实际控制人为淄博市财政局，淄博国资共耗资13.7亿元。

2月，高斯贝尔(002848)公告，潍坊国资委旗下潍坊滨城投资开发有限公司将成为公司大股东。高斯贝尔主要从事数字电视机顶盒、室外单元、卫星电视接收天线和接收机等产品的研发生产和销售。

4月，巴安水务（300262）发布公告称，将通过股权协议转让和定向增发两种方式相结合，引进潍坊高新区财政金融局控股的山东高创建设投资集团有限公司，作为公司新的实际控制人。

8月，山西上市公司东杰智能（300486）公告，淄博财政局下属淄博市财金控股集团，拟通过淄博匠图恒松控股有限公司入主该公司。东杰智能主要从事智能物流输送系统、智能物流仓储系统的研发生产和销售，是国内最大的智能物流装备制造商和集成商。

此外今年11月，历下控股集团也发布企业上市并购重组财务顾问咨询服务项目招标公告。公开信息显示，历下控股集团由济南历下区财政局控股，资产规模430亿元，分析认为，上述公告意味着该集团已开始为下一步在资本市场并购重组做准备。

2

缘起：国企纾困与股票牛市

融资平台要从原来的基础设施基金转变成为私募股权基金。

根据这一观点。城投企业并购上市公司，不但能够将上市公司所经营的主业相关的产业引入本地，更重要的是还能够利用上市公司的股权融资便利性，将其打造成本地的资本运作平台，加上产业基金等配套业务的发展，带动地方产业集聚和经济发展。

中国的资本市场发展相对落后，尤其是市场化的私募股权机构及华尔街式的投资银行没有发挥起来，有效充当投资私募股权的主力角色，也是地方融资平台在此领域得以发挥自身价值的重要前提。

当前国内的产业基金，大部分都是企业也即产业资本发起的，金融机构更多的是提供带有回购条款的优先级LP资金。这是一种变相的贷款。市场上，同股同权的LP资金高度欠缺。

金融机构投资产业基金，风险控制更多的是考虑劣后级LP即企业的回购能力而不是产业项目本身。产业投资的风险全部由企业家承担。而在当前，企业自身本身已经具备较高的杠杆，难以进一步承担风险。过度的风险承担，使得市场稍有波动，就会导致企业受到冲击，带来严重的后果。

正如2018年去杠杆过程中所表现出来的那样。

很多地方政府推动各类产业基金的发展。然而在实践过程中，这些产业基金都面临着资金募集困难的问题。因此，现实倒逼地方政府清醒的认识到：

在中国，地方融资平台才是各类产业基金的LP出资人，其他金融机构无法担当这一大任。

之前，各路媒体广泛报道合肥市这些年在产业投资方面的成功。

① 这一成功既与合肥所处地理位置和发展阶段的优势有关，即承接东部发达地区的产业转移，
②也与合肥认知到中国的金融机构的能力不足，积极主动开展在国外可能是由黑石等市场化机构开展的产业投资，有重大关系。

从这个意义来讲，合肥市政府事实上通过其下的地方融资平台或国企从事了国外的高盛与黑石的投行业务。合肥的情况在中国具备代表性，因此推广来讲，未来地方融资平台才是中国版的黑石。这是城投的历史使命。

国家资本，才是未来的顶梁柱！

城市轨道交通具有节能、省地、运量大、全天候、无污染（或少污染）又安全等特点，属绿色环保交通体系，符合可持续发展的原则，因此成为城市公共交通的骨干。
自1863年英国伦敦建成世界上第一条地铁以来，人们除了好奇外，还认识到了它的重要性，因为正是它的出现，缓解了伦敦城市的交通堵塞。之后，布达佩斯、波士顿、巴黎、纽约等发达城市都相继引进这种高效快捷的交通工具。到二十世纪末，地铁已经在英国、法国、德国、美国、俄罗斯、日本等20多个国家发展成熟，在城市交通中担负着主要的交通运输任务。

莫斯科地铁被公认为是世界最繁忙的地铁，800万莫斯科市民平均每天每人要乘坐一次地铁；纽约地铁的日客运量已达到2000万人次；巴黎地铁的日客运量也已超过1000万人次。现在世界上已有几十个国家一百多个城市建成了地铁并投入运营，产生了巨大的社会和经济效益。如今世界上著名的城市几乎都将城市轨道交通作为城市公共交通的主要工具，大大改善了城市交通，在促进城市经济发展的同时，城市轨道交通自身也成为现代化大城市的标志。

我国城市普遍有：少土地、多人口、高密度、小规划、窄交通、高发展等特点。城市轨道交通的出现，很好地为城市生活开辟了第二空间。城市轨道交通低能耗、绿色、环保的特点，不但可以减轻由私人小汽车发展引起的高耗能、污染环境的问题，同时还可以结合城市发展规划，改善市民居住环境。城市轨道交通的大运量、低成本、小污染、高速度、少用地等特点，对改善城市交通阻塞状况，改善投资环境、生态环境、城市环境，提高人民的生活质量无疑大有裨益。

我国城市轨道交通建设虽然起步较晚，但随着改革开放和国民经济的发展也得到大力的发展，建设速度惊人。自1971年我国第一条地铁在北京投入运营后，城市轨道交通在天津、上海、广州、深圳、南京等城市也相继建成和投运。随着国内“拉动内需，大力发展城市基础建设”方针的推行，结合城市改造，我国许多大城市结合城市规划、改善城市形象和提高市民生活质量的前提下，掀起了城市轨道交通建设的新高潮：上海至2010年有400多公里的城市轨道交通建设规划；北京已有300多公里的线路建设规划；广州也有200多公里的线路建设规划。此外深圳、南京、成都、武汉、沈阳、杭州、苏州、无锡、哈尔滨、青岛等大城市，也都在建设和规划城市轨道交通网络。城市轨道交通建设已成为城市基础交通设施中最有市场的产业。

随着我国城市化进程的加快，城市轨道交通建设已成为21世纪中国城市为解决市民出行难的有效手段，这既是历史的选择、也是中国经济发展的必然结果。

作者：宋宁世
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来源：知乎
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说一下美国洛杉矶的情况。介绍洛杉矶现在的轨道交通建设项目之前，我们先来回顾一下洛杉矶这座城市的城市建设历史。虽然外界给洛杉矶这座城市所贴上的标签不外乎“以汽车通行为导向的传统美国城市“，但实际上，洛杉矶与休斯顿、亚特兰大这类美国式高密度中心+环绕放射性低密度郊区的规划模式是不同的。一方面，整个洛杉矶都市区的面积非常大（仅计算洛杉矶都市区就超过12000平方公里），但另一方面，洛杉矶的人口密度并不低，相反，行政上的洛杉矶市的人口密度相当高（超过3000人每平方公里），已经是中国一线城市的水平。这个情况放到现实中意味着：洛杉矶几乎没有真正意义上的中心。行政上的“Downtown Los Angeles”相比美国其他城市来说面积小很多，但同时也没有真正意义上的“郊区”。这表示，洛杉矶市在一片极其广袤的土地范围内，以极高的建筑密度分布着成片连绵的中密度平房式住宅（而不是其他美国城市那种远郊低密度住宅）。在此层面上，洛杉矶仍和很多美国中西部城市一样，停留在上世纪50~60年代那种隔离式高速公路+排他性的汽车主导模式。在90年代以前，洛杉矶市甚至就不存在轨道交通。于是，这种早在60年代的简·雅各布斯的时代就被广为批判的美国式干线高速公路模式在洛杉矶演变成了更为恶化的形态——超长距离的双向严重拥堵，比如被誉为“时速4到5英里”的南北向I-405公路，以及能在长达20公里的路线上双向堵死的I-10公路。由于洛杉矶地区人口密度的特殊性，这些干线高速公路并非一般城市那种单向的潮汐式拥堵，早晚高峰时期，由于沿途不断有车流进出，公路的两个方向都会严重堵塞。

工作日晚高峰时洛杉矶的拥堵状况，可以看到图中多条高速公路，如I-10、I-405、101，都显现出双向全红的奇观。而在美国其他中心放射式规划的城市，晚高峰时往往只有出城方向是深红的。同时，洛杉矶的干线公路模式还带来了更多问题：高速公路网过于偏东西方向，却缺失南北方向联络。通常城市高速路环线包围的都是人流最密集的中心商务区，但洛杉矶的高速圈围着的却是人流不密集的居住区，商务区反而在网络的两侧（西侧的Santa Monica和东侧的Downtown）。由于美国城市高速的隔离属性，洛杉矶被划分成了由南向北显著的贫富隔离带，而南洛杉矶（即被图中I-10、I-405、I-110、I-105四条高速隔离出的方形地带）则成为了黑人与拉丁裔低收入群体的庞大聚居区。严重的种族阶级对立也是1992年自南向北进行的洛杉矶大暴乱的首要诱因。作为美国战后规划风格的代表，洛杉矶国际机场LAX的交通状况尤为恶劣。作为典型的美国战后兴建的第一批民航机场，洛杉矶机场既对步行极端不友好，也不直接连接市内公共交通设施（包括公交和轨交）。所有出发和到达的旅客，要么驾车，要么搭摆渡车，都必须在庞大的机场建筑内层按逆时针依次驶过各航站楼，可以说是“排他”式汽车设计的典型。这自然导致洛杉矶机场各个区域的交通都严重拥堵，无论进机场还是出机场，都要损耗大量的无谓拥堵时间（你可以想象下飞机后，仅仅是为了从机场的地界出去就可能要花去一小时）。

今年感恩节假期洛杉矶LAX机场附近I-405高速公路的拥堵盛况。可以说只有高速公路拥堵加上洛杉矶独特的双向堵车模式才能形成这种颇具“美感”的场景（由于高速公路上的车都踩着刹车灯，两个方向的车流正好产生了两种不同的反差强烈的颜色）。
于是，在90年代，洛杉矶市才终于开始修建轨道交通。经过将近30年，目前洛杉矶都市区的轨道交通如下图所示：

其中，银线和橙线是快速公交，红线、紫线是地下线，蓝线、绿线、金线、Expo线是轻轨。蓝线和Expo线大部分是市内公路上的高架轨道，绿线和金线则是沿既有高速公路建设的轨道。目前的轨道交通基本实现了洛杉矶都市区内几个重要的商务枢纽（Pasadena、Long Beach、Santa Monica、Hollywood）与市中心的连接，但仍然存在一定的问题：LAX机场与洛杉矶市内的轨道交通联络并无改观。金线、蓝线、Expo线在市中心附近区域都有与市内道路并行的路段，虽然列车可以使用信号灯控制系统获得路口的优先通行权，但列车这些路段的速度仍然会受到影响。Downtown区域的换乘仍不够理想，尤其金线和蓝线、Expo线这三条核心轻轨线间无法直接连通。地下的紫线太短且尚未连通一些重要商业区，目前的客流量有限（但紫线本身经过的是洛杉矶的核心干道Wilshire Blvd，只要延长工程完成仍可以保证足够的客流）。进入2010年代后，洛杉矶市开始加大基建工程的投入。不但着力申办奥运会，还请回了数十年来未曾有过的NFL球队，并在位于南部的Inglewood区域斥资近50亿美元修建史上最昂贵的新体育场（也是奥运会的主体育场），以期振兴相对落后的南部区域。为了申办奥运会，洛杉矶市在2008年时公投通过了“Measure R”计划，采用了美国开展地方基建项目最有效的筹款方式——提消费税。洛杉矶原本申办的是2024年奥运会，但17年时之后两届奥运会一次性划给了巴黎和洛杉矶，洛杉矶也就得到了额外四年的准备时间。轨道交通方面，洛杉矶目前的主要工程是按申办2024年奥运会立项的，所以在2-3年内基本可以竣工。获得2028年奥运会主办权后，洛杉矶市提出了“Twenty-eight by '28”计划，规划在2028年之前完成28项重要基建工程，这之中包括了多个轨道交通工程的新建和扩展项目，也包括了许多原本甚至要排到2040年后的工程（这也说明奥运会对洛杉矶这样的城市来说确实是很有用的）。这里简单介绍一些比较重要的轨道交通项目（编号已在上面的路线图中标出）。

这是目前优先级最高的一条线路，也是最快就能竣工的项目，预期在2020年中即可投入使用。这条线也是对目前的洛杉矶轨道交通乃至整体交通而言意义最大的线路。作为一条南北向的联络轻轨线，这条线路既能连接机场（虽然在2020年通车时还不能直接连通机场），也能作为洛杉矶市急需的南北方向交通线，本身也希望能够带动较为落后的洛杉矶南城的发展，同时希望能缓解严重拥堵的I-405高速的压力。此外，线路途经的Inglewood区域也在同步修建洛杉矶的新NFL体育场（奥运会主体育场），将作为未来奥运会的一大枢纽位置。另一大重要意义则在于这条线将可以与目前线路的直通运营，尽管工程称为“Crenshaw-LAX”线，但它的南端与绿线的交汇处已经预留了一个三岔连接口，未来绿线可以直接驶入该线，也可以由目前绿线的南段出发，新开一条南北线。

1. Regional Connector

这也是具有最高优先级别的项目，预期2022年建成，对洛杉矶市中心地区的交通影响重大。前面说过，洛杉矶市中心地域的面积并不大（上图截出来的基本就是洛杉矶的中心，面积不超过3km*3km），主要的商务区基本上就是图中“Financial District”那一小块。不过，洛杉矶市中心的核心交通枢纽联合火车站（这里有多条连接洛杉矶大都会各个周边城市的通勤铁路）却和商务区有一段距离，而这之中还有诸如Skid Row区这样臭名昭著的流浪汉聚居地。现在洛杉矶市中心的轨道线路里，蓝线、Expo线的终点在金融区，金线却只驶过联合车站，从蓝线转到金线需要做两次换乘。而市中心的第二条联络线竣工后，原本从北侧Pasadena过来，驶向洛杉矶东侧的金线，与由南侧来的蓝线、由西侧来的Expo线，将可以在东西南北四个方向上进行直通运转。不过现在看来应该还是南北一条线、东西一条线，没有考虑串道直通。目前规划最远的行程是从金线东延的Montclair站直接驶向蓝线南侧的Long Beach，全程近80km，这也估计会是全世界最远的轻轨线路（当然用轻轨跑完80km应该不太现实，东京那些跨三四个系统的重轨直通线都开不到这么远）。之所以没法改成重轨，还是因为原蓝线在近市中心处有一段要驶入市内道路的部分。

1. Purple Line Extension

这条线算是洛杉矶真正意义上的“地铁”工程，全程地下重轨行驶。紫线行驶的是洛杉矶市的中枢干道Wilshire Blvd，这条路连接了洛杉矶自西向东几乎所有重要的商务区，紫线只要能够贯通，即便以洛杉矶这种汽车导向的交通习惯而言，其客流量也是可以保障的。目前紫线只能从市中心开到韩国城（Wilshire/Western）一带，西延计划则会分三期进行，第一期预计2023年竣工，延伸至Wilshire/La Cieniga站，第二期经过著名旅游区Beverly Hills，第三期到达UCLA（UCLA也会作为奥运村所在地）。由于有奥运会的硬指标，第三期至少必须在2028年之前完工。当然，对于整个洛杉矶区域而言，更重要的项目明显是让上面的Crenshaw-LAX线北延到紫线延长线、并再往北修到好莱坞地区的红线上。但目前这段延长线仍只停留在规划阶段，且不属于“Twenty-eight by '28”的拨款内容，以2028年奥运会为节点是肯定不可能开工的。前面也说过，洛杉矶市有着明显的北富南穷的地域隔离，这意味着地铁越往北，就越会遇到奇葩，比如紫线地铁西延至著名的富人区Beverly时，居然有人以“高中联合学区”的名义，以地铁会使穷人进入，导致当地学区受影响为由起诉洛杉矶交通局！所以南北方向的进一步轨道交通计划在近十年内是不用想了，但2028年奥运会之前有可能会开通若干条南北向的快速公交线路。

1. LAX机场轨道交通改造

可以看到，奇葩的洛杉矶国际机场终于要进行轨道交通改造了，目前的改造工程采用无人驾驶APM模式，整条线路起始于机场外的综合性租车中心（目前租车的旅客必须搭乘摆渡车才能抵达租车公司地点），然后通过前面介绍的Crenshaw/LAX线，在此处将建设一个大型综合换乘站，再经过一个停车设施专用站，最后在航站楼处设置三个站并连接两侧的航站楼，目前这个通往各航站楼必须按逆时针绕一圈脑残设计问题终于可以解决（在现在的LAX，前往T8最快的办法是在T1下车然后步行横穿到T8）。LAX的这个轨道交通项目非常类似目前亚利桑那州菲尼克斯机场（PHX）的APM，也是集成城市轨交、综合停车、航站楼间移动三大功能的的机场内外连接线路。这两个机场的地理位置也非常类似，两者都不位于真正意义上的郊区，机场附近紧挨着人口聚集区，不好采用传统城市那种起于市中心终于机场的轨道交通设置，于是索性先修一条平行于机场的城市轨道线，然后再单独修一条APM线路。只是客流量如此之大的洛杉矶机场，也得靠奥运会的机会才终于有机会和有钱修一条这么简单的线路。================================以上是洛杉矶市按起初申办2024年奥运会时规划的线路，所以也是目前可以排上日程表，并且能画到线路图上轨道交通路线。按现在洛杉矶举办2028年奥运会的日程和前面说到的“Twenty-eight by '28”计划（如下图），在2028年之前应该还会有一些新项目动工建设，不过轨道交通系统在2028年之前估计很难有新的大动作，在此之前洛杉矶市应该会在目前的规划路线上建设快速公交系统。另一方面，我们也必须认识到，洛杉矶市大面积高密度的人口分布，贫富与种族隔离的事实，以及战后大半个世纪的排他式汽车中心规划所带来的后果是很难消减的。目前以轻轨为主导的轨道交通建设的主要功能也更多在于汽车与轨道交通的联运，以减轻干道高速公路的交通压力和减少直接驾车前往商务区的停车成本，但要让洛杉矶市真正摆脱对汽车依赖基本是不可能的。尤其是近几年来在几条干线高速的严重拥堵问题连年恶化的情况下，洛杉矶市民驾车通勤的比例反而逐年走高，尤其是许多位于洛杉矶南城的低收入群体宁可忍受严重的拥堵也要购入汽车，洛杉矶市的轨道交通改造依然任重而道远。

Twenty-eight by 28 规划图，灰色为目前已有轨道交通路线，紫色为公共交通建设项目，实线为已正式立项或动工部分，虚线为规划部分。除了上文介绍的轨道交通计划，其余实线路线在2028年之前应该会以快速公交的形式投入运营。

截止至2020年纽约地铁有26条服务线路

纽约地铁线有26条服务线路(含3条区间线)，线路各有主色，再搭配快慢车的区别给予代号。一般线路标示为圆圈，菱形代表加开或快车服务的线路。按照运营公司不同，纽约地铁的线路可分为A系统，主要有联合资助营运的跨区捷运公司(IRT)运营;和B系统，主要由布鲁克林-曼哈顿运输股份有限公司(BMT)运营。纽约地铁的车站多分布在曼哈顿、布鲁克林、皇后区和布朗克斯四个区

纽约地铁日均客流量超过2百万人次

纽约地铁有快线和慢线之分。同线路上会有三至四条轨道，快车(ExpressService)行驶于中间轨道，左右两侧留给慢车(LocalService)使用。纽约地铁的快线与慢线是分线并行的，快线较慢线而言速度相同，慢线站站停，而快线是只停靠较大的换乘站，或者采用分段停站方案。根据MTA的统计数据，2020年，纽约地铁车辆超过6400辆，日均客流量超过2百万人次，年客流量超过640百万人次;同时，纽约地铁和巴适配合较好，超过5700辆巴士和纽约地铁站相接驳。

纽约地铁运营里程不断上升

2015-2020年，纽约地铁车站数量和运营里程数量呈不断上升趋势，2020年，纽约地铁车站数量为472个，地铁总运营里程数为665公里。

纽约地铁为全球最繁忙的十大地铁线路之一

纽约作为目前全球范围内最繁华的都市之一，其地铁客流量较大为全球最繁忙的十大地铁站之一。2016-2019年，纽约地铁年度客流量在1600百万-1800百万人次之间，2020年，受疫情影响，纽约地铁客流骤减，下降至0.64百万人次。其中，纽约地铁最繁忙的车站包括时代广场 42 街、Grand Central-42 街、34 圣先驱广场、14 街联合广场以及富尔顿街。

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国地铁行业发展前瞻及投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

英国一项抗氧化实验告诉你：一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于1.5瓶红葡萄酒(每瓶约750毫升)

一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于12瓶白葡萄酒
一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于4个苹果
一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于5只洋葱
一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于7杯鲜橙汁
一杯300毫升的茶水，抗氧化效果相当于12杯啤酒
茶的茶多酚类物质保留最多，抗氧化功效无疑是最好的。

除此以外，据科学家分析和鉴定，茶叶中含有300多种对人体有益的化学成分。其中所含的蛋白质、氨基酸、脂肪、碳水化合物及各种维生素和矿物质等，基本上都是人体所必需的成分。

另外，茶叶中还含有多种功能的药效成分，如茶多酚、咖啡碱、脂多糖等。
这就是为什么茶叶有“三抗”和“三降”等六大好处，即抗癌变、抗辐射、抗氧化、降血压、降血脂、降血糖。

法国巴黎预防医学中心尼古拉•唐善教授的研究表明，与不喝茶的人群相比，爱喝茶的人死亡风险降低24%。

日本的流行病学研究表明，与每天喝茶少于3杯(每杯30毫升)的人相比，每天喝10小杯茶的男性发生心血管病的危险指数降低42%，女性降低18%。

看完这些，赶快喝杯茶压压惊去~

据官网介绍，THE LINE 占地 34 平方公里，将容纳多个社区，这些社区被包裹在沿着海岸延伸的玻璃幕墙中，并且能够容纳多达 900 万居民。
THE LINE 的设计中，城市社区在未来没有道路、汽车和排放，居民可以在步行五分钟距离内使用 THE LINE 的所有设施。THE LINE 配有一条连通两端的 20 分钟高速铁路，还将依靠自然通风系统来确保居民全年享受理想的气候。

沙特王储表示：“在去年的 THE LINE 发布会上，我们致力于一场文明革命，将人类放在首位，以城市规划的根本变化为基础。今天为城市垂直分层社区揭示的设计将挑战传统的平坦水平城市，并为自然保护和增强人类宜居性创造一个模型。
THE LINE 将解决当今人类在城市生活中面临的挑战，并将揭示解决方法。”THE LINE 为城市设计提供了一种新的方法：垂直分层城市功能，同时让人们有可能在三维无缝移动，被称为零重力城市化的概念。与高层建筑不同，这一概念将公园和步行区、学校、住宅和工作场所分层，以便人们可以毫不费力地移动，在五分钟内满足所有日常需求。
此外，THE LINE 的设计将完全数字化，并通过推进建筑技术和制造工艺，在很大程度上实现建筑工业化。

宁波慈溪市排名榜单第六位，表现不错，苏州太仓市和无锡宜兴市排名靠前，分列第七和第八位。
烟台龙口市实现大爆发，排名进入前十位，并且暂居第九，这也是龙口在全国百强县的历史最高排名，而长沙县排名榜单第十位，继续保持中西部第一县的位置，实力毋庸置疑。
除长沙县之外，长沙另一座县级市浏阳市也排名较高，居第18位。
中国第一酒城贵州遵义仁怀市排名第40位，表现中规中矩，郑州巩义市、鄂尔多斯准格尔旗、合肥肥西县、湖北仙桃市和昆明安宁市都是各自省区的最强县（市）。
而四川省排名第一的西昌市仅名列第92位，和其他中西部强省县域经济相比有一定差距。
值得注意的是，刚刚创造全球经济增长神话的榆林神木市，上半年GDP首次突破千亿元大关，名义增速达到骇人听闻的42.5%，增速全球第一，但在这份榜单中居然仅排名第34位，显然这个排名太低了，按照如今神木的综合实力，排名前15位应是对他最大的尊重和最正确的衡量。

小燕子

报道称，17日22时木里镇开始出现降水，夜间降水较强，导致气温持续走低，出现雨夹雪天气现象，至18日04时转为降雪，过程累计降水量16.8毫米，积雪深度达3.0厘米。

从曝光的先插在现场画面可以看到，整片草地都覆盖上了一层白雪，甚至会比一些地区冬季的降雪量更足一些。
不过，由于目前正处于盛夏初伏季节，气温较高，积雪融化速度较快，所以此次降雪天气过程对交通及牲畜觅食均无影响。

同时这场降雪还能有效增加土壤墒情，对牧草生长有一定的促进作用。

至于全国的天气方面，预计今天（7月18日）夜间到20日，我国四川盆地至黄淮、江淮一带将自西向东出现一次强降雨过程，四川、河南等8省市部分地区有大暴雨。

这轮强降雨能够有效缓解高温和旱情，但同时也可能引发山洪、滑坡、泥石流等灾害，在此也提醒大家密切关注预报预警信息，远离气象灾害风险较高的地区，注意安全。

一、城投发展历史进程

1、1992年，我国第一家真正意义的城投诞生了，即上海城投。
2、1994年国开行成立，国家开发性金融机构支持下的“城投”模式出现。
3、1998年，国开行与芜湖市的模式，史上闻名的“芜湖模式”出现。
4、2002年，重庆“八大投”，重庆模式被效仿。
5、2004年，天津城投，迄今为止国内最大的城市基础设施投融资、建设、运营一体的城投。
6、2006年，南京城建集团以污水处理收费权为基础资产，发行首单城投ABS。
7、2008年，合肥建投投资京东方，开启城投“产业转型”之路。
8、2009年，城投模式全面兴起。
9、2010年，国发201019号文，拉开城投转型序幕。
10、2011年，银监发34号文，城投“名单制”信息管理系统。
11、2012年，财预463号文《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》，禁止BT行为。
12、2013年，银监发10号文，完善城投名单制管理，动态调整。
13、2014年，国发43号文，提出剥离平台代政府融资职能，倒逼转型。
14、2015年，国办发40号文，保障存量项目融资，城投再次加速发展。
15、2016年，土储融资模式告别。
16、2017年，财预87号文，政府购买服务违规行为被叫停。多地去城投化开启。
17、2018年，城投成为隐性债务管控的重要对象。
18、2019年，《政府投资条例》实施，约束政府投资冲动，城投迎来新机遇。
19、2020年，受“新冠”疫情影响，城投债空前高涨。
20、2021年，强监管、化隐债、控存量、限增量、颜色、财力等，进一步谋求转型。

二、城投已经到了不得不主动谋求转型的地步了！

我们经常会在公司债券募集说明书中看到：城投公司作为当地最重要的基础设施建设主体之一，肩负着城市建设、城市更新和地方产业升级的重大使命，在当地具有举足轻重的地位……不难看出，城投的的确确是中国特色社会主义经济的支柱。城投在被融资控存量、限增量、隐性债务偿还等各种强监管下，的确到了真正转型的时期了，地方也意识到中央这一次控制债务的决心。城投为何要转型，笔者根据自身从业经验认为主要原因集中以下几点：

1、 宏观层面上，城镇化进程到了一定阶段，需要放缓粗放式发展的步伐，转而城市更新、新型城镇化、乡村振兴、共同富裕等，大量的基础设施代建业务势必缩小，而绝大部分城投依靠代建业务是无法长期持续获得市场化收益、很难拥有强大造血能力，需要转型。

2、 融资层面，中央打破城投债刚兑的决心很坚定，从2021年交易所、协会、发改委等各类窗口指导意见可见，部分债券从业者内心是奔溃的，部分弱资质城投公司的内心也是奔溃的，其实部分投资者内心也是奔溃的（随时暴雷？）。若不着手转型，将陷入被动，无法获得金融机构持续支持，自身收入不够，对部分财力有限的地区，等待的将是重整，违约，高利融资等。

3、从中央层面来看，平台转型成功有助于防范金融风险。众所周知，部分地方ZF领导和平台公司领导落马大多无外乎两个原因：金融腐败和情场溃败；另一方面也是庞大的平台债务倘若出现大量违约或者对投资者和国有资产出现重大不利情形的话，那将是系统性风险。

4、从地方层面来看，平台转型成功有助于盘活地方国有资产、优化投融资体制机制、带动产业升级等。

5、从地方财政层面来看，平台公司的转型成功，意味着财政、平台公司和各负债主体的偿债责任进一步理清，债务界面清晰，避免隐性债务问题的产生。

6、从城投公司领导层面来看，平台转型成功，实现抱负的道路。

7、从金融机构来看，平台转型成功，有利于提高金融服务效率。

三、可借鉴的成功转型模式

当前监管政策严查违规新增隐债，政策意图要求城投平台切割政府性债务与经营性债务、 项目性债务，城投平台融资环境显著收紧，进一步提高了城投市场化转型的紧迫性。

（一） 建工类企业
（二） 公用事业类企业
（三） 产业类企业
（四） 投资类企业
我们通常说，转型之路不可一蹴而就，也要因地施策。目前来看，方向性比较明确的有：

（1）产投类的合肥建投，借助于中科大、京东方等优势，合肥建投主要集中与股权投资和基金投资，产业投资有给好处就是能够促进地区经济发展、人口集聚，投资收益也极大的增加自身市场化收入，不完全依赖于来自政府的收入。

（2）此外，苏州工业园模式也较为成功，借助于园区开发的资源优势，提供园区开发、服务的综合解决方案，通过园区产业繁荣带动土地开发收入增长。苏州工业园不仅在城投转型上先行先试，在近年来兴起的公募Reits上面也是率先试点。园区开发业务方面，公司既进行土地开发，又提供物业出租业务，为园区内企业提供商业用房、工业厂房、人才公寓的出租。公司园区服务业方面，主要分为市政公用服务和现代服务，市政公用服务主要包括园区内的公用事业投资运营，如水务、环境、燃气、供热发电等；现代服务业主要包括园区招商、工程代建和物业服务等。

（3）再就是“上海城投”：公用事业运营服务商，现金流稳得一p，依靠垄断性经营优势，上海城投目前有路桥、水务、环保和置业 4 大核心业务板块，其中其水务、环境板块是典型的公共事业类产业。该公司水务、环境等业务涉及的自来水、排水、污水处理、废弃物处置等公用事业具有一定的区域垄断性，可保证现金流入的稳定性。

以上三个成功转型的城投对于大部分城投而言是比较遥远的存在，尤其是西部地区、东北地区。不是所有的平台公司都可以适用，上海城投是因为拥有极高的资源禀赋，而且地处超大城市，能够维持盈利状态；苏州工业园拥有强大的产业优势，区位优势；合肥建投拥有科研院所及大型上市公司等；所以说：地区的综合实力跟城投转型的顺畅度成正相关！但是西部地区的平台公司转还是不转呢？答案是肯定的。哪次成功的转型背后是容易的？是没有一丝风险的？ 普通城投怎么转，笔者提出以下几个思路仅供参考：

1、 乡村振兴，今年以来被多次提及。各地区要结合自身的独特优势农业产业进行全方位梳理，并引入专业机构进行辅导，配套系列支持政策去发展该产业，增加农民就业，吸引人才，增加市场化收入。城投平台在强化乡村建设、提升乡村基础设施和公共服务水平、改善农村人居环境等领域都有很大的作为空间，可以依托此前在基建、提供公共服务等领域积累的经验，承接政府相关项目。

2、 由于此前大部分城投都是基础设施建设类企业，但是通常不是市场化平台，可以逐步转型为市场化平台，以市场化角度去承接政府工程，类似建工企业，合同约定获取收入方式等，这样可厘清政企关系，政府无救助义务，也有利于降低隐性债务。

3、 城市更新，时刻紧随政策，响应十四五规划要求，加快推进城市更新，改造提升老旧小区、老旧厂区、老旧街区和城中村等存量片区功能，推进老旧楼宇改造，积极扩建新建停车场、充电桩。城投平台可以积极参与城市更新业务，以天津城投为例，2021 年 8 月 6 日，天津城投与中国中铁等 17 家大型企业签署《天津城市更新战略合作框架协议》，就共同组建天津城市更新基金达成合作意向，天津城市更新基金初始总规模 600 亿元，首期认缴规模 100 亿元，定向用于天津老旧小区改造提升和城市更新项目。

4、 高新区、经开区等城投可朝着产投类方向努力。政府通过招商引资促进创新资源集聚、引进人才；吸引商业银行在高新区设立科技支行，完善“产业基金＋银行信贷”、“风险补偿＋银行信贷”等多种合作新模式。鼓励高新区设立产业引导基金、创业投资基金等，允许园区内符合条件的国有创投企业建立跟投机制。支持符合条件的高新区开发建设主体上市融资和发行债券，拓展建设资金渠道。

四、转型前的准备工作：人、财、业、机

1、 平台公司部分存在人才结构失衡，观念未能足够与时俱进；待遇不高导致留不住人才，无法筑巢引凤；人才管理僵化，缺乏淘汰机制。笔者在多年的金融从业中深刻感受到与平台打交道的有趣，经验丰富加上观念超前的平台公司领导，跟这样的平台做业务是非常轻松的，人家比金融机构还门清，能够接受新鲜事物并结合自身特点运用各种金融工具，这样的平台转型前就具备了人和的优势。部分不具备这个优势的平台公司就需要事先在激励机制、培养机制、选人用人上面由专业机构进行辅导或者协助引进（别舍不得花钱，买淘宝都知道一分钱一分货）。

2、 部分平台公司也一直在提转型，但是没钱啊！没钱啊！引进产业需要出资吧？收购企业需要钱吧？哪里来的钱呢，偿债都举步维艰了我还想这些？这也是摆在不少城投面前的一个现实问题，笔者认为需要从政府、财政和企业等几个方面协同整合资源，落后的就淘汰，就整合到大的平台公司，每个区县留1个平台公司，做大做强，集中力量办大事。

3、 业务方面，各地区平台公司根据自身情况选择几个核心产业作为未来发展重心，一旦经过论证决定后，就倾注地区资源去发展，比如股权领域，有TMT、消费、建筑等行业，城投以后也有细分行业，警惕转型成为四不像！优质的城投公司可以上市，劣质的城投公司要么被兼并，要么被淘汰，不是所有的城投公司（拟上市公司）都可以发债（上市）。监管的理念本质上是相同的，扶优限劣。
4、 机遇这是一门玄学，但是有句老话：成功只垂青于有准备的人！企业如果在转型过程中做足功课，科学规划，充分与金融机构沟通，政策支持，这就是早晚的事儿。真正成事的时候还得是各级政府部门、平台上下、金融机构支持达成认知上的共识的时候。道阻且长，路漫修远。城投和为城投服务的那些金融机构们也到了解放思想的时候了。